Reel Faiz ile Altın Arasındaki İlişki

Reel faiz ile altın ilişkisi genellikle ters yönlüdür: reel getiri yükseldiğinde tahvil gibi faiz taşıyan araçlar daha çekici hale gelebilir; reel getiri düştüğünde altının göreli cazibesi artabilir. Ancak bu, her gün geçerli mekanik bir kural değildir. Piyasanın geleceğe ilişkin beklentisi, açıklanan seviyeden daha güçlü fiyatlama yaratabilir.

Panel 10 yıllık reel faiz seviyesini ve kısa dönem değişimini model girdisi olarak kullanır. Burada önemli olan yalnızca faizin seviyesi değil, ne hızla ve hangi beklentiyle değiştiğidir. Beklenmedik bir düşüş altın momentumunu destekleyebilirken hızlı yükseliş tahmin üzerinde baskı oluşturabilir.